Доллар как основная глобальная резервная валюта не имеет замены, несмотря на все недовольство, связанное с накачкой американской экономики финансовым и политико-экономическим допингом. В любом случае евро в качестве преемника не рассматривается.
С начала финансового кризиса один вопрос пользуется популярностью у экономистов: нужно ли проявлять беспокойство по поводу американского доллара?
Недавно такой вопрос задали себе даже американские политики, представившие в штате Виргиния законопроект, предусматривающий введение новой местной валюты. Своей инициативой они хотели не допустить того, чтобы штат Виргиния был ввергнут в пропасть из-за непродуманной валютно-финансовой политики федеральных властей.
На самом деле работы по расчистке завалов после кризисных лет проходят в Соединенных Штатах явно иначе, чем, например, в Европе. Американский эмиссионный банк Федеральный резерв запустил печатный станок и практически в неограниченном объеме финансирует любую потребность в наличности, существующую в финансовой системе, и делает это под процент, приближающийся к нулю. Кроме того, он все активнее вмешивается в непосредственное государственное финансирование. Американские гособлигации стоимостью более 1,7 триллиона долларов Федрезерв на своих счетах имел в конце прошлого года, и преимущественно это облигации со сроком погашения до 30 лет.
Читайте такожРубль пошатнулся, гривне – приготовиться
Американский президент Барак Обама делает гимнастические упражнения, как альпинист на фискальном обрыве (fiscal cliff). Этот фискальный обрыв представляет собой закон, который автоматически предписывает проведение секвестирования (урезания, - LB) бюджета по методу "газонокосилки" в том случае, если политики не могут найти собственные средства и пути для того, чтобы уменьшить дыры в бюджете. Однако Соединенные Штаты в настоящее время не могут этого добиться. Обама выступает против сокращения расходов, тогда как республиканцы не поддерживают увеличение налогов.
Этот спектакль продолжается уже много месяцев, и 1 марта упомянутый закон был применен: до 2021 года расходы должны быть сокращены на 1,2 триллиона долларов, и 85 миллиардов из этой суммы или 8% федерального бюджета будут секвестированы уже в этом году.
Огромные суммы.
Однако все это имеет мало общего с ощутимой санацией (укреплением, - LB) государственного бюджета. И, насколько можно судить, дефицит бюджета в Соединенных Штатах в этом году, несмотря на все меры экономии, будет составлять более 5%, а в среднесрочной перспективе сбалансированный лишь в некотором приближении бюджет вообще не является целью Обамы.
Читайте такожУпадёт ли Америка с "фискального обрыва"? (инфографика)
Конкретно это означает, что Соединенные Штаты и дальше будут жить в кредит, накачивая свою экономику допингом в виде финансируемого за счет роста долгов спроса, а деньги для этого они будут брать почти исключительно за границей. Именно подобная перспектива и заставила политиков в штате Виргиния задуматься о своей собственной валюте, а экономисты теперь рассуждают о том, как долго американский доллар будет еще выполнять в этих условиях роль главной глобальной резервной валюты.
На эту тему можно теоретизировать бесконечно, но есть возможность подойти к этому делу с абсолютно практической стороны. Мог бы вообще доллар играть доминирующую роль как резервная валюта, если бы американцы – как и немцы – стали бы экономить и постоянно экспортировать больше товаров, чем импортировать? Это трудно себе представить, поскольку в таком случае доллары пользовались бы спросом, чтобы сразу направить их на приобретение американских товаров, а не на то, чтобы отложить эти доллары в копилку в качестве резерва.
Американцы пока еще весят четверть мировой экономики
Несмотря на негативные пророчества, следует также иметь в виду, что американцы пока еще весят четверть мировой экономики. Кроме того, американская экономика является крепкой и инновационной по своему характеру. Она гибко реагирует на экстремальные толчки и действует на крупнейшем в мире внутреннем рынке, хотя Европа, если судить по экономическому результату, способна предложить больше. Однако европейскому рынку еще очень далеко до американского.
Читайте такожКарикатуры о кризисе в Европе
И еще: а какая валюта могла бы в обозримом будущем заменить доллар в качестве резервной? Евро, иена, юань или какая-то другая валюта не рассматриваются как возможные кандидаты.
Хотя евро в настоящее время и является второй по важности международной валютой, он не сможет заменить доллар, пока у этой искусственной валюты отсутствует политический фундамент, по крайней мере в виде функционирующего европейского бюджетного союза.
Иена и юань являются традиционными национальными валютами зависящих от экспорта стран с высокими внутренними квотами средств, идущих на сбережение, которые и покрывают финансовые потребности государства. Это автоматически создает препятствие для того, чтобы другие государства имели возможность «загрузить» себе в достойных упоминания объемах это валюту в качестве резервов. В глобальной перспективе иена и юань не смогут даже близко стать такими же ликвидными, как доллар. Это относится в равной степени и к любой другой валюте на земном шаре.
Из всего этого я могу сделать следующий вывод: доллар, как сказала бы наш федеральный канцлер, является безальтернативным. Он еще долго будет оставаться резервной валютой номер один.