Миссия МВФ находилась в Украине с 21 по 28 мая 2012 года. 29 июня Исполнительный совет МВФ завершил свое исследование, его результаты приводятся ниже.
Эксперты Фонда пришли к выводу, что Украина показала сильное восстановление экономики в 2010-11 годах после глубокой рецессии, которая возникла в результате влияния мирового кризиса. Но теперь восстановление замедляется, падает спрос на экспортные товары из Украины и медленно растут объемы кредитования. Рост экономики в этом году ожидается на уровне 3%.
Восстановление замедляется, падает спрос на экспортные товары из Украины и медленно растут объемы кредитования.
При этом инфляция поднимется на 7,4% в 2012 году, что отражает давление заработной платы и рост цен на продовольствие. Ослабление внешнего спроса приведет, как ожидается, к расширению дефицита текущего счета до 6,5% ВВП.
Риски остаются высокими из-за глобальной неопределенности. Резкое сокращение мирового спроса, скачки цен на сырьевые товары, дефицит заемных средств от европейских банков создают риски для стабильности Украины, которая нуждается во внешнем финансировании.
Читайте такожРубини: новый кризис будет в 2013 году
После того, как дефицит бюджета Украины улучшился в 2011 году до 3,1% ВВП дефицита бюджета, финансовое положение страны остается под давлением. Госдолг снизился с 41% до 36% от ВВП в 2011 году, пенсионная реформа улучшила среднесрочные бюджетные перспективы. Рост зарплат и пенсий в этом году на фоне прежнего уровня доходов бюджета ведут к 3,25% дефицита госсектора вместо целевого показателя в 1,8%. Дефицит госкомпании "Нафтогаз" планируется довести до 2% ВВП в этом году, вдобавок к общему дефициту госбюджета.
В настоящее время жесткая денежно-кредитная политика направлена на предупреждение внешних рисков и сдерживание инфляции. Тем не менее, эта мера в сочетании с сокращением доли заемных средств банков сдерживает рост кредитования. Дефицит ликвидности, а также нормативы НБУ и другие административные меры внесли свой вклад в стабильность валютного курса.
Читайте такожРубль пошатнулся, гривне – приготовиться
Реформы банковского сектора продвинулись, хотя баланс остается слабым. Банковская система кажется в достаточной мере капитализированной. Тем не менее, рентабельность банковского бизнеса близка к нулю, уровень проблемных кредитов остается высоким, и стабильность работы банков зависит от движения валют. Принятые меры по дерегулированию экономики и упрощению налогового и таможенного кодексов могут в будущем позитивно сказаться на бизнес-среде в Украине.
Оценка Исполнительного совета
Исполнительные директора МВФ приветствовали прогресс, достигнутый Украиной после кризиса 2008-09 годов, в том числе рост экономики, снижение уровня инфляции и сокращение государственного дефицита. Фонд также благодарит власти за усилия по продвижению ряда реформ, в частности, пенсионной реформы и нового налогового и таможенного кодексов. Однако следует отметить, что страна остается уязвимой в связи с низкими объемами резервов, большой внешней и фискальной потребности в финансировании и неблагоприятной внешней средой. Директора подчеркнули необходимость укрепления политики и реформ, направленных на сокращение этих уязвимостей, создание буферов для внутренней и внешней стабильности и улучшение среднесрочных перспектив роста.
Финансовая консолидация остается приоритетом развития Украины. Директора Фонда приветствовали решимость украинских властей по выполнению в 2012 году запланированного дефицита бюджета и призвали оперативно принять чрезвычайные меры для защиты от возможных опасностей. В среднесрочной перспективе уже предпринимаемые усилия необходимы для укрепления государственных доходов, реформы государственного сектора, а также переориентирования расходов на увеличение роста экономики.
Всеобъемлющая реформа энергетического сектора имеет решающее значение для снижения нагрузки на бюджет и получение энергетической независимости. Фонд призывает Украину постепенно увеличивать тарифы на газ и отопление и повышать платежную дисциплину. Повышение внутренних цен на энергоносители имеет важное значение для приведения спроса и предложения в равновесие, наряду с увеличением инвестиций в отечественное производство энергии. Повышение энергоэффективности и улучшение целевых субсидий для защиты бедных слоев населения также должны быть важными компонентами стратегии энергетического сектора.
Фонд призывает Украину постепенно увеличивать тарифы на газ и отопление и повышать платежную дисциплину.
Денежно-кредитная политика должна уделять больше внимания стабильности цен. Ужесточение денежно-кредитной политики будет оправдано, если платежный баланс и инфляционное давление усилятся. Постепенное повышение гибкости обменного курса будет способствовать смягчению внешних шоков, укреплению резервов и сохранению конкурентоспособности. Повышенная гибкость гривны должна привести к решению проблем баланса в финансовом секторе, наряду с фискальной, денежно-кредитной политикой и политикой оплаты труда, которая бы соответствовала политике поддержания ценовой стабильности.
Читайте такожКак Украина импортирует кризисы
Директора МВФ приветствуют прогресс, достигнутый в банковском секторе. Они призывают власти устранить оставшиеся недостатки, в частности, высокий уровень проблемных кредитов, низкую рентабельность и валютный дисбаланс, чтобы банковский сектор мог в полной мере поддерживать экономический рост. Директора приветствуют планы по снижению воздействия валютных рисков на банковскую систему, в том числе и благодаря продаже банкам гособлигаций, номинированных в инвалюте. В более широком смысле, Директора призвали Украину сделать усилие и окончательно избавиться от политики, продиктованной кризисом.
Директора Фонда поддерживают план экономических реформ президента Украины, который направлен на содействие экономическому росту, улучшение делового климата и привлечение инвестиций. Достижение этих целей невозможно без всеобъемлющих структурных реформ, в том числе более сильной системы госуправления и дальнейшей приватизации.
ЧИТАЙТЕ ТАКЖЕ: