Народився 14 червня 1958, Оснабрюк, Німеччина.
Після закінчення гімназії 1977 року та проходження альтернативної служби Шольц вивчав право в Гамбурзькому університеті, який закінчив 1985 року.
Шольц приєднався до СДПН у 1975 році, будучи учнем старшої школи, де він став учасником Jusos (скорочення від "Молоді соціалісти"), молодіжної організації Соціал-демократичної партії Німеччини. З 1982 по 1988 він був заступником федерального голови Jusos, з 1987 по 1989 також був віце-президентом Міжнародного союзу соціалістичної молоді.
З 1998 по 2001 рік та з 2002 по 10 березня 2011 року – депутат бундестагу Німеччини.
З 2000 по 2004 та з 2009 по 2018 рік – голова Соціал-демократичної партії у Гамбурзі.
З 2001 до 2019 року Шольц був членом виконавчого органу партії СДПН на різних посадах. З 2001 до 2019 року – виконавчий директор партії, з 2002 до 2004 року – генеральний секретар, з 2009 року до 2019 року – заступник федерального голови.
З травня до жовтня 2001 року Шольц був сенатором внутрішніх справ Гамбурга, з жовтня 2002 року до березня 2004 року — генеральним секретарем СДП.
З листопада 2007 року до жовтня 2009 року — федеральним міністром праці та соціальних питань Німеччини у першому уряді Анґели Меркель, а з березня 2011 року до березня 2018 року — бургомістром Гамбурга, пропонував відкрити елітний університет.
З 13 лютого 2018 року до 22 квітня 2018 року він виконував обов'язки федерального голови СДП.
10 серпня 2020 висунуто кандидатом у бундесканцлери на федеральних виборах 2021 року. По лінії проведеного партійного з'їзду Шольца було затверджено 9 травня 2021 року 96,2% голосів, поданих як кандидат на посаду федерального канцлера.
24 листопада 2021 року у Німеччині три партії створили коаліцію. Новий уряд сформують Вільна демократична партія (СВДП), Соціал-демократична партія Німеччини (СДПН) та Зелені.
8 грудня Шольц обраний новим канцлером ФРН.
Олаф Шольц одружений із політичною діячкою (СДП) Бріттою Ернст. У пари немає дітей.
08.12.2021