"Случай дефолта" - право кредиторов этот дефолт объявить. Но они, к счастью (в том числе, для себя), приняли условия должника. Пронесло? Пока да. И хотя, кроме частных кредиторов существуют еще и суверенные, сей риск пока не столь значим – спасают-то Грецию "всем миром".
Отчего же другое, не менее уважаемое агентство, называет Украину второй (после Греции) по вероятности невыполнения долговых обязательств?
Ведь доходы госбюджета у нас перевыполнены, дефицит - ниже планового, ВВП растет, инфляция около 5%... Что же настораживает экспертов? Попробуем – используя, преимущественно, информацию открытых источников – разобраться.
***
В 2011-м дефицит бюджета Украины составил 23,5 млрд грн. Чем его перекрывали? Подсчитаем не показатели госбюджета, а так называемую "кассу" – движение денег.
В поступлениях имеем: заимствования и деньги от приватизации.
Заняли в общей сложности 59,2 млрд грн. (Заимствования прошлого года в размере 80,6 млрд грн дали реальных поступлений в госбюджет лишь 59,2 млрд грн, а на остальные миллиарды были выпущены облигации внутреннего госзайма, по которым реальных денег не поступало, в т.ч. на капитализацию "Родовидбанка" 4 млрд грн, "Ощадбанка" 0,6 млрд грн, "Укргазбанка" 4,3 млрд грн и на увеличение уставного фонда "Нафтогаза" 12,5 млрд грн).
Выручили от приватизации 11,5 млрд грн.
При этом долгов погашено на 45,6 млрд грн. Остатки на счетах в казначействе на начало и конец года - 2,7 и 2 млрд грн соответственно (то есть сокращение составило 0,7 млрд). Нельзя забывать и о разнице выданных и погашенных краткосрочных займов Пенсионному фонду (есть в бюджете - помимо официального дефицита Фонда - такая "черная дыра") - 13,2 млрд грн.
Таким образом, за прошлый год правительство сформировало "переходящую проблему" в размере 12,3 млрд грн (для наглядности: – 23,5 дефицита + 11,5 от приватизации + 59,2 займов – 45,6 погашено долгов – 0,7 сокращения остатков на счетах – 13,2 займов Пенсионному фонду = 12,3). Эта сумма – реальный кассовый разрыв прошлого года. Считается, элементарно - по данным официальных сайтов Минфина и Госказначейства.
Минус на счете, как мы знаем, быть не может. А на нем все же остались 2 млрд грн, о чем упоминалось выше. Откуда они взялись? Все просто. В госказначействе, кроме правительства, обслуживаются также все местные бюджеты (!) и некоторые операции крупных предприятий. Если вспомнить, что в конце года некоторые местные руководители пытались даже публично жаловаться на невозможность распоряжаться собственными деньгами, из-за чего в т.ч. возникали проблемы с выплатой зарплат бюджетникам, то ответ на вопрос о том, у кого правительство "позаимствовало" (временно, безусловно) искомые 12,3 млрд грн, становится риторическим.
Единственный ли это "скелет в шкафу"? К сожалению, нет.
В прошлом году внедрили любопытную "практику". Именно: возмещение НДС только при перечислении авансовых (плановые - само собой) платежей по налогу на прибыль. В зависимости от "чистоты" конкретного НДС, близости к власть имущим и т. п. требовалось перечислять от 30 до 70% от заявленной к возмещению сумы, но в среднем – 50%. По году, как результат, переплата одного только налога на - минимум 18 млрд грн. Вдумайтесь!
Вместе с тем, по самому возмещению НДС ситуация крайне плачевная. В 2011-м возмещено лишь 39,4 млрд грн. Всего на 10% больше чем в кризисном 2009 году!.. (И это - при увеличении экспорта более чем на 70%. Удивительная "несостыковка", неправда ли?). Причина – в невозможности в срок, без накладок и проблем сдать налоговую декларацию, "по мотивам" которой у вас и появляется НДС к возмещению. Поэтому-то официальная статистика уже и рапортует о якобы исчезновении соответствующей задолженности.
Однако, рано или поздно, подобные манипуляции, конечно же, вскроются.
По моей информации сумма "скорректированной" задолженности составляет порядка 27 млрд грн (знакомые налоговики утверждают: моя оценка еще занижена на 10 млрд грн). Полагаю, НДС и ситуация с его администрированием – ключевая сейчас проблема для бизнеса.
Еще одна проблема, решение которой "отсрочили" на будущий год - наш долг перед российским ВТБ. Долг в размере $2 млрд. При утверждении бюджета на 2012-й долг просто не учли… Не потому, что забыли. Просто должны были погасить еще в декабре 2011 года. Следовательно, к плановым платежам 2012 года по госдолгу - в размере примерно 95 млрд грн (погашение и обслуживание) - необходимо добавить и эту задолженность в размере примерно 16 млрд грн (без обслуживания).
Госзаимствования, кстати, в последнее время проводятся весьма странно. Введение в обращение таких инструментов как валютные ОВГЗ и гривневые ОВГЗ с индексированным курсом – решение неоднозначное. Мягко говоря. Тем более, сроки обращения этих бумаг превышают календарный год. Я бы так не сделал.
Попробуем смоделировать подобное решение в условиях кризиса 2008-2009 годов. Бюджет осенью 2008 заимствует 5000 грн ($1000 на тот момент) на один год под 9,35% (берем из текущей практики). Возвращать необходимо будет $1093,5, но уже осенью 2009-го. То есть 8748 грн (курс уже 8 грн/$). Реальная стоимость обслуживания этого заимствования, как видим, подскочила с номинальных 9,35% до 75% годовых. Безусловно, такой валютный риск, взваленный правительством на бюджетные плечи, зависит от стабильности курса гривны. Но разве верит кто, что и после осенних выборов курс останется прежним?
Другая "странность" заимствований последнего времени – сроки, на которые привлекаются деньги. С недавних пор правительство заимствует в основном на три (!) месяца или на полгода. На моей памяти такого в Украине еще не было! Это как при Советах, некоторые особо "рачительные" товарищи жили "от получки до получки". Заняли – раздали по старым долгам – опять заняли… Так, уже после утверждения госбюджета на 2012-й, правительство заимствовало 5,2 млрд грн, которые необходимо возвращать… в 2012 году. Таким образом, вместо плановых 95 млрд грн Украина в этом должна вернуть (сума не окончательная – карусели продолжаются) 117 млрд грн (95 + 16 + 5,2 + дополнительные расходы на обслуживание новых займов).
А где деньги брать? МВФ не даст. Даже если тарифы на газ и на комуслуги поднять. Кстати, раз уж все равно не видать нам в ближайшее время денег МВФ, то почему б самим не "занять жесткую позицию"? Ну, вроде: никаких повышений не допустим, соцвыплаты поднимем, роста долгов тоже не допустим.
Внешние рынки закрыты, внутренний - убит, межправительственные кредиты тоже затруднительны. А возвращать-то необходимо сумму, ни много ни мало, в размере почти трети госбюджета! И это – еще без "груза" свежих социнициатив Президента, да без оценки реалистичности бюджета-2012 как такового.
***
Вышеизложенное – далеко не полный перечень очевидных сложностей и "странностей" экономической политики "нового времени". Лишь те, что на поверхности. А если копнуть глубже… Копать глубже пришлось, в частности, одному из последних руководителей Минфина. Обнаружившему "внезапно": необходимо заплатить 600 млн грн по обязательствам "Укравтодора", а документы в Минфине затерялись – ведомство не готово и т.д. Проблему-то решили, но осадок остался.
И таких проблем, повторюсь… Осознают ли все это не только именитые западные агентства, но и руководители Банковой? Учитывая, что за два месяца в стране меняется третий министр финансов, думаю, что да. Однако, разрешить их, обойдясь без политики жесточайшей экономики, без тесного сотрудничества Минфина и НБУ, невозможно.
Судьба Греции нам не грозит – спасать "всем миром" Украину пока никто не собирается. К сожалению.
Но грозит ли нам – согласно прогнозам этих самых западных агентств – дефолт? Ситуация действительно весьма непростая, но вовсе не безвыходная. Так, во избежание дефолта по долгам необходимо чем-то жертвовать. Мнимой стабильностью, курсом, социальными "обицянками"… непомерной жадностью, беспредельной коррупцией, расходами на топ-чиновников, политическими амбициями…
Какой же выбор сделает украинская власть?