Народився 5 серпня 1968 року, м.Львів.
Вихованець ДЮСШ «Карпати» (тренери: Юрій Гданський і Юрій Дячук-Ставицький), потім навчався у Львівському училищі фізичної культури.
На початку кар'єри Лужний грав за «Торпедо» Луцьк (1985—1988) і СКА «Карпати» Львів (1988).
У 1985-1988 роках виступав за "Торпедо" (Луцьк), 1988-го - за "СКА Карпати" (Львів), 1989-1999 рр. - за "Динамо" (Київ), у 1999-2003 роках - за "Арсенал" (Лондон, Англія), у 2003-2004 роках - за "Вулверхемптон Вондерерс" (Вулверхемптон, Англія).
За збірну СРСР провів 8 ігор, за збірну України - 52 (з них 39 - як капітан, це національний рекорд), за "Динамо" (Київ) у вищій лізі чемпіонатів України - 186 матчів (забив 13 голів), за "Динамо" "(Київ) у вищій лізі чемпіонатів СРСР – 67 ігор, за "Динамо" (Київ) у єврокубках – 52.
У 2005 році був тренером "Венти" (Латвія).
З травня 2006-го працює у тренерському штабі "Динамо" (Київ).
З листопада до грудня 2007 року виконував обов'язки головного тренера київського "Динамо".
З січня 2008-го – асистент головного тренера ФК "Динамо" (Київ) Юрія Сьоміна.
Після звільнення в 2009 році Сьоміна з посади головного тренера та призначення на цю посаду Валерія Газзаєва зберіг цю посаду. Але через рік, після звільнення Газзаєва з посади головного тренера, Лужний вкотре став виконувачем обов'язків головного тренера київського "Динамо". Після другого пришестя Сьоміна до столичного клубу, залишився у тренерському штабі асистентом.
У червні 2012 року очолив сімферопольську "Таврію". За підсумками року роботи з тренером команда посіла 11-е місце в турнірній таблиці, що є найгіршим результатом за останні 10 років в історії клубу та керівництво клубу 15 липня 2013 року достроково розірвало контракт із Лужним.
У січні 2016 року очолив "Карпати" (Львів).
2 червня 2017 року головним тренером київського "Динамо" став Олександр Хацкевич, який включив Лужного до списку своїх помічників.
Чемпіон СРСР (1990).Володар Кубка СРСР (1990).Чемпіон України (1993, 1994, 1995, 1996, 1997, 1998, 1999).Володар Кубка України (1993, 1996, 1998, 1999).Чемпіон Англії (2002).Володар Кубка Англії (2002, 2003).Чемпіон Європи 1990 серед молодіжних збірних.
Одружений (з 1992 року). Дружину звуть Елеонора (колишня артистка провідного в Україні балету на льоду). Є дві доньки – Ольга та Христина. Сім'я мешкає в Лондоні.
13.08.2018